Euforia con Reservas: Wall Street Alcanza Récords en un Clima de Inquietud
Las acciones estadounidenses han alcanzado máximos históricos, con el Nasdaq liderando la carga con un aumento superior al 1.5%. El sector de Servicios de Comunicación encabeza los sectores del S&P, mientras que el de Materiales es el grupo más débil. El dólar se desliza, el crudo sube ligeramente, el bitcoin aumenta más del 1.5% y el oro baja más del 2.5%. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene prácticamente plano en torno al 4.00%.
Sin embargo, este auge se produce en un contexto de nerviosismo. Según analistas de Citi, persisten las preocupaciones sobre una posible "burbuja de IA" y valoraciones elevadas en las acciones estadounidenses. Aunque el sentimiento parece cauteloso, las asignaciones a acciones de gran capitalización estadounidenses se mantienen firmes, lo que lleva a Citi a calificar a los inversores como "toros indecisos".
La Paradoja del Mercado: Entre el Miedo y la Inversión
"Las conversaciones con los clientes destacan las preocupaciones sobre la sostenibilidad del mercado impulsado por la IA, el posible contagio crediticio y la configuración laboral/de consumo", señalaron los analistas de Citi en una nota fechada el 24 de octubre.
La firma de corretaje señaló que su medida del Índice Levkovich - un indicador del sentimiento del mercado que muestra pánico o euforia - se encuentra en sus niveles más altos fuera de la burbuja tecnológica y el comercio de recuperación post-pandemia, lo que denota un posicionamiento de "euforia".
A pesar de estas señales de optimismo, Citi destaca una contradicción entre las medidas de sentimiento y las conversaciones con los clientes. Muchos inversores son "toros indecisos" en el entorno de mercado actual. "Incluso a medida que los mercados han subido, no hemos visto picos alcistas en las encuestas de sentimiento", afirmaron los analistas de Citi.
Posicionamiento Robusto en Acciones Estadounidenses
Si bien el sentimiento puede estar cambiando, Citi señala que el posicionamiento en acciones estadounidenses sigue siendo robusto, con una asignación agregada de fondos mutuos y ETF del 48%, en comparación con el 13% para las acciones mundiales y el 17% para la renta fija.
"En cualquier caso, nuestro punto es que los mercados probablemente seguirán navegando por un posicionamiento eufórico, pero a través de la lente de un sentimiento dubitativo/inquieto", concluyeron los analistas.
